多晶硅上市公司龙头股票有哪些?2021多晶硅上市公司龙头股票一览表

2021-03-03 10:15 新浪财经

  隆基股份(601012):硅料供不应求 单晶硅片龙头优先锁量

  类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:陶宇鸥/朱玥 日期:2020-08-23

多晶硅上市公司龙头股票有哪些?202多晶硅上市公司龙头股票一览表

  投资要点

  隆基再度锁定硅料大单。8 月18 日,公司与亚洲硅业签订了多晶硅料的长期采购协议。合同约定2020 年9 月1 日至2025 年8 月31 日合计采购多晶硅料数量为12.48 万吨。根据PVInfoLink 于2020 年8 月13 日公告的多晶硅料均价测算,预估本次合同总金额约94.98 亿元,占公司2019 年度经审计营业成本的约40.61%(本测算不构成价格承诺)。

  公司锁定年均12%原材料供应。硅料外采订单进一步确保硅片生产原材料供应。按照2.6g/W 的硅耗率计算,五年内约定采购的多晶硅料12.48万吨共可生产硅片48GW。2020 年底,隆基硅片产能将达到75-80GW,若订单采购份额均摊至五年合同期,以2020 年产能计算,该硅料订单将能满足隆基硅片年产所需硅料的12%左右。

  硅料供不应求,龙头需求提升锁定供应。一方面,隆基基于成本优势,坚定扩张硅片产能,对硅料需求持续增加。而7 月下旬,新疆硅料厂发生严重事故,导致硅料供不应求,价格跳涨50%以上。目前,硅料产能刚性,成为行业最为卡脖子的环节,公司作为硅片龙头采购规模较大,有必要锁定硅料保障稳定生产。另一方面,隆基作为单晶硅片龙头,现金流优异且资金充裕,在硅料供给紧张时期,有能力优先与硅料企业确定锁量订单,龙头优势彰显,且进一步提升下游组件交付能力,提升组件市占率。

  盈利预测:我们调整了盈利预测,预计2020-2022 公司EPS 为1.88 元、2.43 元、3.14 元,对应(8 月21 日)PE 为28.7 倍、22.3 倍、17.2 倍予以审慎增持评级。

  风险提示:原材料价格大幅波动 ;光伏装机不及预期;产能投放不及预期等

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